浅析中小企业融资难的成因与对策
南充职业技术学院经济管理系 盛 强
摘 要 中小企业是我国经济发展和社会稳定的重要支柱。其贷款难问题多年以来一直困扰着政府、学术界、社会经济各界。本文从政府、企业及银行几方面分层次探究其问题的根源，并提出个人的几点对策。
关键词 小企业 融资 成因 对策
1充分认识中小企业在我国的重要地位
从全球看，中小企业都是该国经济发展和社会稳定的重要支柱。亚太经合组织21个国家和地区的中小企业户数占各自企业总量的97%—997%，就业占55%—78%，GDP比重占50%以上，出口总量占40%—60%。日本认为“没有中小企业的发展就没有日本的繁荣”，德国则将其称为国家的“重要支柱”，而美国政府更是将中小企业称作是“美国经济的脊梁”。我国目前在工商注册登记的中小企业已经超过1000万家，占全国注册企业总数的99%，其工业总产值、销售收入、实现利税、出口总额已分别占全国的60%、57%、40%和60%左右；流通领域中小企业占全国零售网点的90%以上，城镇就业机会75%靠中小企业提供。
具体讲，中小企业的重要性主要表现在：
1．1激活市场竞争，增进效率，促进经济增长。在我国，中小企业的长足发展保证了国民
经济整体素质的不断提高，1979—2002年，我国国民经济保持95%增长速度，而以中小企业为主的非国有经济增长速度达到30%以上。
1．2创造就业机会，缓解经济周期冲击。随着工业化的发展，大企业趋向于以资本代替劳
动，而中小企业成为新增劳动力的主要吸纳者。目前，中小企业在创造就业机会方面的作用
愈加明显。据有关调查显示，目前国有企业下岗失业人员中652%在个体、私营企业中实现了再就业。
1．3增加农民收入，转移农村富余劳动力。众所周知，农民收入增长缓慢一直是困扰农业
和农村工作的一个突出问题。农民收入上不去，农村市场就难以启动，整个国民经济发展就
将受到制约。而以中小企业为主体的乡镇企业是农民增加收入的主渠道，提供给农民的工资
收入由1996年的4380亿元，增加到2002年的8200亿元，年均增长9%，农民从乡镇企业中获得的工资收入占农民人均纯收入的比重由1996年的29。86%上升到2002年的34。4%，同时，乡镇企业的发展也为农村富余劳动力的转移提供了渠道。截至2002年末，乡镇企业从业人员达到1。33亿人，占全国农村劳动力的26。8%，大大缓解了人多地少的矛盾。
1．4缩小社会贫富差距，促进社会协调发展，为党中央提出构建我国和谐社会提供必不可
少的条件。
2中小企业融资难的主要原因
目前，我国中小企业发展困难重重，步履维艰。银行信贷严重落后于企业发展对资金的需求，且中小企业融资成本过高。据调查，中小企业贷款频率是大企业的5倍，而贷款平均数量为大企业的0。5%，中小企业贷款成本是大企业的5—8倍。为此，引起了各有关方面的高度重视，并积极提出各种观点和措施，致力于问题的解决，但效果始终有限，究其原因，中小企业贷款难问题不是一个简单的只要心想就能解决的问题，本质上也不是因为有人不重视的原因而存在的，而是由经济、金融内在规律决定的结果。笔者从以下几个方面分层次简要探究其根源。
2．1对风险的认知缺陷
在融资市场中，对风险的认知是核心问题，如果交易各方对债务风险的认知是基本一致的，市场交易就有保障，市场运作就一般有效，也就不会出现所谓的融资难的问题。
目前我国之所以出现中小企业向银行融资难的问题，关键问题就是市场各方对贷款风险的认识存在严重的偏差，对风险管理手段和消减措施的应用严重不得力。
我们知道风险是未来损失的可能性，包括信用风险、市场风险和操作风险三个基本部分，同时它又可分为三个层次：第一层次为预期损失，第二层为非预期损失，第三层为极端损失。为此，我们先看预期损失，由于中小企业资产规模小，经营范围窄、资本金少，抗风险能力
有限，一旦发生经济环境、市场等外部因素不利变化，或者客户违约不付贷款，或者经营失
误等内部不利因素，发生经营困难、支付危机、甚至破产的可能性明显要比大企业大得多，
因此，中小企业贷款的预期损失要比大企业贷款高得多。而非预期损失和极端损失，这两者
决定于损失大小的波动性，波动性越大，损失越大。
2．2政府的风险消减援助措施
任何事物都有两面性，政府对发展中小企业的高度重视也是如此。在中小企业融资问题上，可以这么说，由于政府重视，必定会有相应的有力政策出台，如目前已出台的加大利率浮动，政府出面成立专门担保公司等就是例证。不好的一面是，中央和各级地方政府从政绩角度出发，在中小企业融资问题上难免过多地从行政立场考虑，而从商业立场考虑不够充分，
对风险的认识存有偏差，由此导致在政策制定上也出现相应的偏差，从而影响其为中小企业创造良好的融资环境，促进中小企业发展的有效实现。具体表现在：
2．2．1对中小企业总体经营风险的认识和布政偏差。中小企业经营风险究竟有多大?中国
目前至少有将近1000万个企业，而且每年还在以惊人的速度递增，其中绝大部分是中小企业。怎么来评估他们的总体风险水平呢?最核心的指标莫过于他们的生命周期，由于平均寿命一般不超过5年，而债权人讲求的是长期稳定合作，鉴于中小企业经营风险大，他们总体上很难获得银行贷款(当然某些个比例的中小企业是具备向银行融资的基本条件的)。然而，政府不这么看，如要求银行对下岗失业人员贷款，规定了金额一般为2万元。由于政府对中小企业融资鼓励政策上的基本认知的偏差，把不应用贷款而应由政府援助解决的问题却要求银行贷款来解决，银行就可能对政府的其他政策采取怀疑态度，一些具备贷款条件的中小企业可能因此被埋没于众多企业的汪洋大海之中，不能脱颖而出，引起银行的关注，因此也影响了中小企业融资市场的选择性发展。
2.2.2〓政府对中小企业融资风险补偿规定不足。假如大企业贷款在基准利率之上下可浮
动10%，中小企业贷款可在基准利率上浮30%，下浮30%，这意味着最小风险的大企业与最大风险的中小企业贷款之间的预期风险差别为2个百分点(以贷款利率为5%算)。从实践看，2个百分点的差别是远远不够的。
2.2.3政府对中小企业贷款的风险消减的援助不足。中小企业的固有经营风险决定了对
它融资的风险比较大，如何消减贷款风险?中小企业本身是无能为力，需要政府为主角进行
援助。如美国有专门的小企业管理局，该机构经过国会的援权，可以向小企业提供直接贷款
、特别贷款和担保贷款；法国成立了中小企业发展银行，专为中小企业提供资金支持，并每
年从财政预算中拨出10亿法郎作为风险担保资金。事实上，政府已经在这么做了，实践上也起到了一些积极的作用，但目前政府的风险消减功能远远发挥得不够。
2.3企业信用环境
从企业角度分析融资难的问题主要有两个因素，一是融资能力问题，二是信誉问题。
2.3.1中小企业对自身承担风险能力的认知存在偏差
全国目前有1000多万个中小企业，每100多一点的人就有一个企业，按城市人口估算，大约40个人就有一个企业。显然，过小规模的结果必然是经营方式简单重复，劳动生产率低，或者劳动者工作不饱和，销售规模过小导致盈利少，有的勉强维持规模，有的日薄西山，甚至倒闭。
其次，从经营管理方面看，目前中小企业的企业主偏向过度追求发展速度，追求规模扩张，经营不够稳健，风险意识不足，在尽快做大的思想支配下，不考虑资金实力，盲目增加生产线，开设分店，大铺摊子，结果往往是一发不可收拾，不但将前期赚的钱套进去，甚至把资本金也消耗精光。
再次，从财务管理角度看，目前中小企业普遍缺乏专业理财人才，对资金运用，债务管理没有系统化的知识，过多地承担债务，超出自身承受能力的安全范围。
2.3.2对履行债务义务的认知存在偏差
对债务的还本付息，本来是天经地义的事，可目前许多中小企业不注重信誉，对履行债务的义务重视不够，“欠债老大”、“逃废债”现象很多。债信问题的存在，使银行对中小企业的贷款风险程度大幅度升高，导致贷款意愿大大降低。
2.3.3对银行贷款操作的认知存在偏差
目前，许多中小企业对银行贷款了解不够，这种信息阻隔具有致命的双向性，企业不了解银行的同时，银行也不了解企业，因而导致了严重的信息不对称现象，并从整体上加大了中小企业贷款的风险程度。
2.4银行的风险管理水平
目前，面对中小企业贷款难的问题，社会各界主要予头显然是指向银行的，这在很大程度上是正当的，因为毕竟贷款市场的主角是银行，他们掌握着贷款发放的主动权。我们把中小企业贷款难的问题核心症结咎于风险，从这个角度看，指责银行为罪魁祸首也在相当程度上是站得住脚的。对于经营风险的银行来说，只有风险管理水平提高了，才能更大胆地在市场上做好业务。中小企业贷款尽管从总体上风险较高，但如果银行能够细分市场，能够有效地识别各类中小企业的风险差别，那么他们显然是可以选择其中风险并不很高的目标市场。然而目前银行未能在中小企业贷款市场上大展拳脚，就说明银行风险管理水平不高，不能很好地识别风险，无法确定合理的目标市场。由于银行风险管理方面存在的问题具有综合性，涉及整个银行体系的所有权归属、公司治理结构等制度性的问题，也涉及商业银行各个个体的经营理念、管理体制、技术手段等各个方面，这里着重分析后者。
2.4.1风险控制观念大行其道，还没有形成管理和经营风险的理念。银行风险管理的核
心内容就是要以尽量低的风险代价获得尽量高的收益，或者说在一定风险下收益最大，一定
收益下风险最小。1984年以后的金融风险观念的引入并深化至今仍处于一种直觉化的初级阶段，远未达到理性化的完善阶段。因此抱有风险控制观念的人，显然更愿意选择大企业贷款，而放弃中小企业贷款，因为这样风险较小，符合控制风险的目标。
2.4.2信贷管理体制以控制风险为导向，无法支持正当经营风险的实践。在风险控制观念大行其道的今天，无论是审贷分离制度、集中审批制度或是不良资产责任制度，他们几乎无一例外地强调防范风险的发生和处理，而一般不鼓励正当承担有收益对象的风险。
2.4.3缺乏先进的现代风险管理手段，凭直观控制风险的效果受到严重制约。风险与收益的平衡需要运用现代化的风险管理手段。目前充斥各家银行中的风险控制措施主要是传统经验知觉判断，无法科学量化风险，这就意味着无法从参差不齐的大量中小企业中选择那些符合贷款条件的企业，结果当然就很可能放弃了整个市场。
3促进中小企业发展的金融对策
改善中小企业金融服务，解决许多中小企业“融资难”问题是一项系统工程，涉及融资体制、信用环境、企业自身及融资机构的风险服务意识和服务水平等诸多因素，需综合协调、配套解决。
一是政府应继续加大对中小企业的政策支持力度。①扶持的重点应是有产品、有市场、有发展前景的符合国家产业政策的中小企业。方式上可提供特别贷款，中央和地方每年可拨出一定资金，对其提供无息或低息贷款等。②而对于创业初期的中小企业，财税部门可考虑给予减免营业税和所得税，以增强中小企业的基本积累能力，鼓励和引导他们自筹资金。同时，继续投入必要的财政资金，据统计，从1999年至2003年，国家共投入33亿财政资金支持了全国4946个科技型中小企业项目，有力地促进了中小企业的创业与发展。③对于处于成长期的中小企业，国家应积极搭建直接融资平台，打通直接融资通道。组建二板市场及产权交易市场，大力发展柜台交易方式发行股票和债券业务，如去年深圳交易所开通中小企业板块，截止去年5月底，总规模达834亿股，总融资额8221亿元。④改善信贷业务发展的法治支持环境，实行中小企业售用公示制度，通过对商业银行的财税支持等，更有效地调动商业银行拓展中小企业贷款市场的积极性。
二是完善中小企业制度，健全治理结构。当前，我国中小企业普遍存在财务制度不健全，财务报告真实性与准确性较低，银行利益难以保障的现象，这些往往是企业治理结构不健全所致。而建立现代企业制度，提高自身素质是解决中小企业贷款难的重要途径。应推动中小企业制度的多元化和社会化，实现治理结构合理化。对国有中小企业实行积极的退出战略，走改制重组道路；对私营企业要引导资本社会化方向，改变家庭式管理方式，吸收现代企业制度和管理制度的要素；对于集体企业要推动产权改革，明晰产权关系。规范财务制度，按照国家的有关规定，建立能正确反映企业财务状况的制度，增加企业财务透明度。
三是深化商业银行改革，完善金融企业制度。要改变银行在中小企业贷款中的约束条件，必须深化商业银行改革，建立现代金融企业制度。党的十六届三中全会也明确提出了深化金融企业改革的目标，要把商业银行改造成资本充足、内控严密、运营安全、服务效益良好的现代金融企业，并选择有条件的国有商业银行实行股份制改造，加快处理不良资产，充实资本金，创造条件上市。同时按照中央提出的科学发展观的要求，商业银行应不断改善内控机制，提高风险管理水平，在此基础上简化审批环节，开发信贷品种，提高服务水平，以满足中小企业的资金需求。
四是培育良好的信用环境。中小企业融资时刻离不开“信用”二字，没有良好的信用文化和健康的信用环境，中小企业融资很难顺利开展，并导致信贷市场低效配置，中小企业不良贷款比率大大高于大企业不良贷款比率。针对目前社会信用淡薄的问题，应尽快建立健全中小企业信用体系，加强信用文化建设。应培育企业家的信用意识，提倡和宣扬信用观念，在“有借有还”的良好信用环境下改善银企之间的关系。建立中小企业信用信息平台，实现中小企业信用管理监督社会化。同时加大对企业违约的惩罚力度。要减少违约的发生，必须加大对违约的惩罚力度，增加违约人的违约成本，严肃惩处逃废银行债务的企业及其负责人。
参考资料
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［2］财务与会计，2002，(1—12)—2004(1—10)
［3］〖ZK(〗盛立军等著中小民营企业私募融资·北京：机械工业出版社，2004·10
［4］盛立军·现代创业管理·北京：中国金融出版社2001
［5］财会月刊，2002，(1—12)—2004(1—10)
［6］〖ZK(〗财政部注册会计师协会办公室编，财务成本管理北京：经济科学出版社2004.4
(责任编辑 徐 勇)